英皇證券楊玳詩：嚴守止蝕 輸三成一定走 (2011/6/27)

【明報專訊】不少資深投資者都說，在股海打滾最大敵人未必是跌市，而是不肯止蝕。英皇證券(0717)董事總經理、在證券業有十多年經驗的楊玳詩亦說，買股票最緊要肯認輸，個人投資習慣是最多輸三成便要止蝕。她又說從不買牛熊證，因為牛熊證重貨區，往往是被人拿來做箭靶的。

楊玳詩於1988年在美國取得工商管理理學學士學位，1991年回港，起初在英皇集團多個部門工作，包括會計及行政等，坦言覺得非常沉悶。楊玳詩在美國求學期間已經開始投資股票，94年英皇收購香港一家證券行後，對金融業充滿濃厚興趣的她便轉到英皇證券工作。

97股災勁輸 汲取教訓

加入英皇證券初期，楊玳詩主要負責結算、合規顧問等工作，至96年轉戰前線，楊玳詩終於找到最愛的崗位。她說：「我好享受見客、call客同deal，到現在還保留到一班關係極好的客戶，他們已經成為我的好朋友。」

不過，享受幫客贏錢的楊玳詩在97年時還是上了寶貴一課。「97前根本不知道甚麼叫恐慌性拋售，到爆發股災，自己個倉不見了七成固然傷，最慘是手上一批好好的朋友同客戶，不知斬倉還是不斬倉好，又要忙住幫客平倉。自己的損失已沒有時間去想了。」

經此一役，楊玳詩說自己深深體會到投資股票一定要量力而為。「97輸的都是孖展倉，如果做實倉就可玩得好舒服。」其次就是不要依賴其他人的資訊，而最重要的便是嚴守止蝕位，不要和股票談戀愛，「我止賺唔叻，但輸三成一定走，三成其實好多鮁喇。」

她舉例，「我試過幾元買一隻股票，升到十幾元時沒有沽，到倒跌回幾元時還不知驚，一直覺得那麼平買回來沒問題吧，但原來真的可以倒輸。」所以，她買股票賺錢會讓它升，但若股價調頭回落，跌至打和點，她一定沽，即使沽了之後股價再回升也不要恨，經驗之談是「雖然冇錢賺，至少不會贏粒糖輸間廠。而且在這隻股票我賺不到錢不緊會，還有很多機會再賺過。」

買股成心癮 從不買牛熊證

從事前線工作期間，楊玳詩得意之作是在98年與一家本地工業股的管理層會面後，覺得管理層做事很認真，不是透過上市公司「抽水」玩財技那種公司，於是自己入股之餘，也推介給客戶。結果股價在1年內升超過了1倍，自己賺大錢之餘，更開心是幫到客戶賺錢。

在證券業打滾十多年，楊玳詩自言投資股票有「心癮」，對股市亦相對樂觀，過去十多年來「市好市差都未試過沒股票在身。」

訪問當日恒指已跌穿21800點。她透露早前沽了點貨，增持了現金，佔她整個投資組合升至四成，她並準備入市掃貨。

「恒指在21800點已跌得差不多了，牛仔熊仔(牛熊證)是好好的指標，那些熊仔差不多全打靶了，港股的市盈率已好低。」楊玳詩的股票組合由高風險高回報的細價股至藍籌股均有，但她從來不買牛熊證，「點會那麼傻，給人睇住來打。」

牛熊證是測市好指標

由於投資者持有牛證、熊證街貨的重貨區是公開資訊，炒家很多時會瞄準牛熊證的重貨區，來做淡或做好，直至牛熊證發行人持有的期指倉要平倉才收手。牛熊證投資者到頭來因為觸及收回價，會血本無歸。

雖然楊玳詩在投資股票方面滿有心得，但港人另一至愛投資工具──房地產，她卻自言「不識炒，次次都是高峰期買樓。」

她透露，自己於97年買樓，「當時都好傷，不過，坐下坐下已經可以坐到現在。」摸頂的安慰，是買樓的資金都是來自股市的斬獲，算是在高位套股換樓。她現在買樓以自住為主，楊的丈夫在澳門工作，故此她在04年在濠江買了第一層樓自住，後來再買一層收租。最近在香港亦有買樓，但未有披露詳情。楊玳詩認為，香港樓價難大跌，但買樓跟買股一樣要量力而為，不要摸貨，便可安心置業。